多因共促中国热管理系统行业高速发展 市场正处充分竞争阶段

一、热管理系统行业相关定义

热管理系统是指通过科学设计和控制手段，对设备或系统内部的热量进行有效管理，以确保其在最佳温度范围内运行的技术体系。它广泛应用于新能源汽车、伟德体育手机版、工业设备、航空航天、消费电子等多个领域。随着全球能源结构转型和节能减排要求的提升，热管理系统的功能和重要性日益凸显。

二、热管理系统行业需求主体分析 

目前，中国热管理系统主要应用于以下几个领域：

新能源汽车：包括电动汽车、混合动力汽车等，热管理系统主要用于电池冷却、电机散热、乘员舱温控等。

伟德体育手机版与服务器：用于机房空调、液冷系统、服务器散热等。

工业设备：如工业机器人、自动化生产线、精密仪器等。

消费电子：如智能手机、笔记本电脑、游戏主机等。

国防军工：用于航天器、无人机、军用车辆等高可靠性设备。

其中，新能源汽车是当前热管理系统最大的应用市场，预计未来几年仍将保持高速增长。

三、热管理系统行业所属的生命周期分析

对于热管理系统而言，其不同应用领域的热管理系统发展阶段更多跟随于下游应用领域的发展，具体来看：

（1）伟德体育手机版液冷：得益于AI的发展带来的服务器增长需求与能耗政策的驱动，伟德体育手机版液冷行业当前得以快速发展，由于AI服务器需求尚处于早期阶段，其对伟德体育手机版液冷的需求也仍然在起步阶段，行业发展较快，企业发展时间不长，行业没有绝对的领先企业出现，因此伟德体育手机版液冷尚处于行业发展的初创期。

（2）芯片散热：随着摩尔定律的逐渐放缓，芯片的性能发展也逐渐放缓，但是封装技术的进步、堆叠技术的不断研发，尤其是我国芯片产业链被封锁后国产替代的需求持续增加，使得芯片热管理行业的发展一直处于高速的成长期，原先与国际企业合作的厂商在国产替代下迎来新的成长机遇。

（3）汽车热管理：燃油车时代汽车热管理经过多年发展本身已经较为成熟，跟随着全球少数汽车整车厂进入了成熟阶段，而新能源汽车代表的汽车电动化也经过数年发展，行业形成了初步的垄断性格局，龙头企业强者很强，而随着电动化渗透率的持续增加，后续电动化增长空间也将逐步缩小，因此汽车热管理行业基本进入到成熟期阶段。

（4）消费电子散热：随着智能手机的高普及率，目前消费电子行业在缺乏新的全民普及的新型设备背景下，行业的发展已经基本停滞，以智能手机为代表的消费电子行业进入到成熟期阶段，作为上游的散热系统也很难有大的增长空间，行业只能表现为周期性更新换代的特征，而长期的发展停滞下也将使得行业供给端逐渐收缩，行业进入到衰退早期阶段，除非有新型消费电子产品出现，否则消费电子散热行业的发展阶段很难发生改变了。

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四、中国热管理系统行业市场规模分析

1、影响中国热管理系统行业市场规模的因素

（1）技术进步与创新

热管理系统的技术不断进步，如液冷技术、热泵空调技术等的应用和推广，提高了热管理系统的性能和效率，满足了市场对更高品质热管理系统的需求，从而促进了市场规模的扩大。以液冷技术为例，其成为主流技术后，带动了关键零部件液冷板市场的发展、胶管用量的提升以及新材料气凝胶的逐步推广，对应市场存在可观增值空间。

（2）政策支持

政府出台的一系列支持新能源汽车产业发展的政策，间接推动了热管理系统行业的发展。如购车补贴、税收优惠、排放标准等政策，鼓励消费者购买新能源汽车，进而刺激了新能源汽车的生产和销售，带动了热管理系统市场的需求。

（3）产业链协同发展

国内新能源汽车产业链的不断完善和协同发展，使得热管理系统行业与上下游企业的合作更加紧密，降低了成本，提高了效率，有利于市场规模的扩大。例如，国内电池制造商在全球动力电池市场占据主要份额，为国内配套零部件供应商提供了有利的发展环境，国内热管理龙头企业凭借先发优势，快速配套实现技术追赶和规模上量，市场份额稳步提升。

（4）工业化深化发展

除了汽车领域，热管理系统在工业领域也有着广泛的应用，如伟德体育手机版、工业设备等。随着工业自动化的推进和伟德体育手机版规模的不断扩大，对热管理系统的需求也在稳步增长，为热管理系统行业市场规模的扩大提供了新的动力。

2、中国热管理系统行业市场规模

近年来以新能源汽车和伟德体育手机版为代表的高成长驱动行业快速发展，带动了我国热管理系统行业的高速发展，截止2024年我国热管理系统市场规模达到3603亿元，2025年上半年市场规模约为2066亿元。

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五、 中国热管理系统行业细分市场分析

1、细分市场一：汽车热管理系统

根据伟德betvictor体育官网发布的《中国热管理系统行业发展趋势研究与未来投资分析报告（2025-2032年）》显示，汽车热管理系统是指汽车上从系统集成和整车角度出发，统筹整车热量与环境热量，采用综合手段控制和优化热量传递，以调节零部件工作和座舱温度环境的系统总成。由于汽车的零部件系统复杂，不同零部件的工作温度和材料耐受温度存在一定的差异，比如燃油发动机在过高温度下容易导致活塞拉缸、缸盖缸体变形，甚至整个发动机报废；新能源汽车中的动力电池在高温环境下易发生热失控，而在低温环境下则会影响电池的放电性能，进而影响新能源汽车的续航能力；高温还会对电机电控的驱动效率和电路电压等性能造成影响。此外，随着汽车技术的演进，汽车逐步转变为人们生活中的“第三空间”，乘客舱的舒适性需求始终是核心要素。乘用舱空调系统通过调节座舱内的湿度、温度以及空气过滤等，满足乘客的舒适度要求。

在传统燃油车时代，由于发动机内的燃烧，会释放大量余热，传统燃油车的热管理系统主要包括：对发动机进行降温的动力热管理系统；变速箱冷却系统；利用发动机余热与热循环管理实现的座舱供暖或通过空调冷媒的制冷实现的座舱制冷等座舱空调热管理系统。

而在新能源汽车时代，由于缺少了传统发动机（内燃机）的自发热特性，加上动力电池在特定环境下需要加热来获得合适的工况温度，新能源汽车的热管理系统相较于传统燃油车的热管理系统更为复杂。新能源汽车整车热管理系统可分为电池系统热管理、空调系统热管理和电机电控系统热管理，其中电池系统热管理和空调系统热管理都需要有制冷和制热两大功能，而电机电控热管理主要是冷却。

随着新能源汽车渗透率逐步提升、热管理系统配套需求增长以及技术迭代升级带来的单车价值量提高，汽车热管理系统市场规模有望持续增长，截止 2024 年中国汽车热管理系统市场规模达到 1385亿元。

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2、细分市场二：伟德体育手机版热管理系统

随着我国东数西算的布局，带来伟德体育手机版散热需求。在保证算力运转的前提下，只有通过降低伟德体育手机版辅助能源的消耗，才能达成节能目标下的 PUE 要求。在典型伟德体育手机版能耗占比中，制冷系统比例达到 24%，是伟德体育手机版基础设施中占比最高的部分。因此，降低制冷系统能耗能够极大的促进 PUE 的降低。传统的风冷技术已无法满足高热流密度电子器件的散热。间蒸/直蒸技术通过缩短制冷链路，减少过程能量损耗实现伟德体育手机版 PUE 降至 1.15-1.35；液冷则利用液体较高的比热容和换热能力，在进一步缩短传热路径的同时充分利用自然冷源，实现了 PUE 小于1.25 的极佳节能效果。因此，液冷作为伟德体育手机版新兴制冷技术，被应用于解决高功率密度机柜散热需求。

目前冷板式液冷方案的行业成熟度最高：主流的服务器制造商大多已建成冷板式液冷服务器的标准化规模生产线，通信运营商与头部互联网公司均积极尝试液冷技术的部署应用，CPU/GPU 等算力芯片厂商也通过直接配套散热模组或发布 Design Guide 等方式完善液冷算力的生态匹配。由于传统伟德体育手机版对原有基础设施改造成本和难度等因素，2024年中国冷板式在液冷方案的占比达到 95%以上。

根据相关数据显示，2024年我国伟德体育手机版热管理系统市场规模达到1024亿元，突破千亿规模，2025年上半年市场规模约为642亿元。

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六、中国热管理系统行业竞争现状分析

1、中国热管理系统行业竞争格局分析

从整个热管理系统行业来看，目前热管理系统不同应用市场的格局是不同的，多领域的共同龙头企业似乎并不存在，企业往往只在自己擅长的领域更有竞争力。

（1）汽车热管理

在全球汽车热管理产业市场中，目前主要由外资企业占据主导地位，其中包括电装、翰昂、法雷奥、马勒等国际知名的零部件供应商。这些企业凭借其在传统燃油汽车热管理领域已经拥有的成熟技术和产品，形成了较高的技术壁垒。他们凭借技术积累和客户资源的优势，较早地进入了新能源汽车热管理领域。

而三花智控、银轮股份等国内新兴的热管理零部件龙头企业，凭借在细分领域的技术研发积累、系统供货能力、接近国内市场的优势以及成本优势，已经获得了多家主机厂的认可，并成功进入其供应链体系。这些企业通过不懈的努力和创新，在热管理领域取得了显著的进步。不仅在技术上不断突破，还在供应链管理上取得良好效果，使得其产品在市场中具有极强的竞争力。随着新能源汽车渗透率的提升，这些国内企业有望持续增加市场份额，实现跨越式发展。他们不仅在国内市场取得了成功，还在国际市场上展现出了强大的竞争力。这些企业的崛起，不仅改变了市场竞争格局，也为整个汽车热管理产业带来了新的活力和机遇。随着新能源产业的迅猛发展，国际零部件供应商的优势有所减弱，多家国内新兴的热管理领域供应商迎头赶上，市场竞争格局正在发生变化。

（2）伟德体育手机版液冷

目前国际市场中主要厂商在液冷技术和产品方面还处于实验研究或初步应用阶段，市场中还未形成较强的龙头厂商，市场竞争格局尚未稳定。此外，由于中国对数据安全的保护，在伟德体育手机版基础设施的供应方面存在一定的地域壁垒，因此，目前国外厂商的产品的应用主要以其本国市场为主，进入中国市场较为困难。国内参与液冷的厂商众多，如零部件厂商英维克、曙光数创、维谛技术等，具备冷板式和浸没式技术，也包括中游的服务器厂商，如浪潮信息，向上延伸部分零部件业务。

伟德体育手机版液冷厂商

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（3）芯片散热

全球半导体金属散热片市场过去由台系、美系、及日系厂商垄断，如美国的 Honeywell、日本的 Fujikura、台湾的健策精密。

随着国内厂商自研芯片，封装材料迎来国产替代的机遇。均热片工艺主要涉及冷间锻造/冲压成型、CNC 加工成型、电镀等环节，部分国内厂商如鸿日达已具备从模具制造、冲压生产至电镀成品垂直整合的生产流程。

2、中国热管理系统行业主要品牌分析

（1）鸿日达

公司成立于 2003 年，前身为昆山捷皇，专业从事精密连接器研发、生产及销售。经过十多年的发展，鸿日达已形成以连接器为主、精密机构件为辅的产品体系，广泛应用于手机、智能穿戴设备、电脑等消费电子领域。近年来，公司拓展了 MIM、电镀、喷涂等新产线，并在越南投资建设太阳能光伏组件生产基地，进一步开拓海外市场。2024 年，公司瞄准终端市场新机遇，扩展至半导体金属散热片和汽车连接器领域，力求打造新的增长曲线。

鸿日达产品矩阵

资料来源：公司公告

（2）中石科技

公司成立于 1997 年，最初作为手机模切功能组件供应商服务于手机行业。2014 年公司以领先的高导热人工合成石墨材料服务于消费电子行业。2021 年公司持续增加新技术、新产品、新工艺的开发力度；5G 导热石墨膜获得江苏省专精特新产品认定；申请国内外发明及实用新型专利 18 项。2023 年公司紧跟折叠手机新的技术发展，及时推出新一代超高导热人工石墨，满足下一代手机发展需求。公司相继量产和推出了超高导热人工合成石墨、高可靠性高性能热界面（TIM）材料、新型超薄 VC/高效散热模组，以及功能型胶黏剂产品及应用解决方案。

公司散热解决方案行业领先，业务涵盖热管理、电磁屏蔽、粘接、密封四大细分领域。公司产品涵盖热管理材料、人工合成石墨材料、电磁屏蔽及 IP 密封材料、EMI 滤波器、信号滤波器、EMI/EMC 设计咨询和整改等众多业务领域，并具备服务于智能终端、通讯设备、新能源汽车、电子电力、机械制造、轨道交通等行业的产品优势，可持续为客户提供有竞争力的热管理及电磁兼容全面解决方案。

（3）苏州天脉

公司成立于 2007 年，聚焦于热界面材料领域。经过近 20 年的发展，公司形成包括热管、均温板、导热界面材料、石墨膜等产品在内的产品矩阵，产品广泛应用于笔记本电脑、智能手机等消费电子以及安防监控设备、汽车电子、通信设备等领域。

公司在材料配方、制造技术、产品架构和自动化等领域拥有自主研发的关键技术，客户覆盖三星、OPPO、vivo、华为、荣耀、联想、宁德时代、海康威视、大华股份、极米、松下等众多知名品牌的终端产品，并与比亚迪、瑞声科技、富士康、中磊电子、长盈精密、捷邦精密等国内外知名电子配件厂商保持了稳固的合作伙伴关系。

公司主营业务为导热散热材料及元器件的研发、生产及销售，主要产品包括热管、均温板、导热界面材料、石墨膜等，产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑等消费电子以及安防监控设备、汽车电子、通信设备等领域。公司在材料配方、加工工艺、产品结构、自动化等多个方面掌握了自主核心技术，能够为下游行业客户提供精准的导热散热产品及创新的散热解决方案。作为行业内少数同时具备中高端导热材料和热管、均温板等高性能导热散热元器件量产能力的高新技术企业。

（4）英维克

公司成立于 2005 年，总部位于深圳，深耕域精密温控赛道二十年，是全国领先的设备散热解决方案和产品提供商。公司成立之初主要聚焦于提供空调散热解决方案，如通讯户外柜专用空调、伟德体育手机版及通讯基站高效专用空调系统及节能系统等，客户覆盖中国联通、中国移动、中国电信、华为、腾讯、阿里巴巴等；2014 年公司开始横向拓展新业务，产品首次应用于储能领域。2018 年，公司收购上海科泰拓展轨道交通列车温控领域，且储能温控产品率先实现国内外大规模应用。

公司产品系列全，主要包括：

1）设备散热解决方案，包括机房温控节能产品和机柜温控节能产品，应用于云计算、伟德体育手机版、算力设备、通信网络、电力电网、储能系统、电动汽车充电桩、工业自动化、电源转换等领域。其中，机房温控节能产品主要针对伟德体育手机版、算力设备、通信机房、高精度实验室等领域的房间级专用温控节能解决方案，用于对设备机房或实验室空间的设备散热以及精密温湿度和洁净度的控制调节。机柜温控节能产品主要针对无线通信基站、储能电站、智能电网各级输配电设备柜、电动汽车充电桩、ETC 门架系统等户外机柜或集装箱的应用场合提供温控节能解决方案，以及用于智能制造设备的机柜温控产品；其他业务主要包括电子散热业务，为算力芯片产商、算力设备制造提供散热解决方案；

2）车用的空调、冷机等产品及服务应用于客车、重卡、冷藏车、地铁等，并为人居健康空气环境推出系列的空气环境机。其中客车空调主要是针对中、大型电动客车的电空调产品，包括在公交、通勤、旅运等应用场合。轨道交通列车空调最终使用于地铁公司用户单位。

（5）高澜股份

公司于 2001 年成立，成立之初主要聚焦于水冷系统的研制。2015 年公司成功研发服务器板式液冷产品，于 2016 年 2 月在深交所创业板上市，是中国最早聚焦热管理技术创新和产业化应用的企业之一。 公司将世界领先的传热、密封、材料、导热介质、流体连接、自动控制、智能诊断、能效管理等技术融合于整体解决方案之中，赋能所有用户对能源和资源最大化利用，保障设备最低能耗及最适宜的工作温度，实现高性能组件的高效、节能、安全、稳定。

公司聚焦电力电子热管理、新能源汽车热管理、信息与通信热管理、特种行业热管理及综合能源能效管理。为可再生能源发电、交直流输变电、电力储能、伟德体育手机版、新能源汽车、轨道交通、石油石化、钢铁化工、大科学、大医疗、舰船等应用场景保驾护航。冷板式液冷服务器解决方案和浸没式液冷服务器解决方案主要应用于信息与通信领域。

（6）申菱环境

公司位于珠江三角洲的中心地带顺德，成立于 2000 年。公司于 2004 年成为国内首批取得“制冷设备产品生产许可证”的企业，于 2014 年建成投产二基地，主营机房精密空调。公司是一家集研发设计、生产制造、营销服务、集成实施、运营维护于一体的现代化企业。为全球客户提供环境调控的整体垂直解决方案，是数据服务产业环境、工业工艺产研环境、专业特种应用环境、高端公建室内环境四大领域的专家。

公司主营业务围绕专业特种空调为代表的空气环境调节设备开展，集研发设计、生产制造、营销服务、集成实施、 运营维护于一体，致力于为数据服务产业环境、工业工艺产研环境、专业特种应用环境、公共建筑及商用环境等应用场景提供专业特种空调设备、数字化的能源及人工环境整体解决方案。公司的液冷产品天枢系列液冷温控系统和储能液冷温控机组分别应用于伟德体育手机版领域和储能温控领域。

（7）曙光数创

公司成立于2002 年，公司总部位于北京市中关村。公司成立之初主要聚焦于提供电气系统产品，如智能化机柜配电设备 PDU、机房气流组织设备 ADU 等。公司分别于 2008年和 2010 年推出风冷伟德体育手机版机房智能池级模块化伟德体育手机版产品 C2000 和高功率密度排级模块化伟德体育手机版产品 C1000。公司 2011 年底在业内首先提出液冷技术路线，并启动相关技术研究，于 2015 年率先推出国内首款量产的冷板式液冷解决方案，并于 2019 年在全球范围内首次实现了基于全浸式液体相变冷却技术解决方案的应用落地，是国内唯一实现浸没相变液冷技术大规模商业化部署的企业。

公司主要产品包括：1）液冷伟德体育手机版基础设施产品，包括浸没相变液冷伟德体育手机版基础设施产品-C8000 系列和冷板液冷伟德体育手机版基础设施产品-C7000 系列；2）风冷伟德体育手机版基础设施产品；3）液冷服务器套件产品；4）以及围绕上述产品提供系统集成和技术服务。

（8）拓普集团

宁波拓普集团股份有限公司是在上海证券交易所上市的一家科技、平台型汽车零部件企业，主要致力于汽车动力底盘系统、饰件系统、智能驾驶系统等领域的研发与制造。

拓普集团自1983年创立，总部位于中国宁波，在汽车行业中专注笃行40余年。集团设有动力底盘系统、饰件系统、域想智行和电驱四大事业部，主要生产减震系统、内外饰系统、车身轻量化、底盘系统、智能座舱部件、热管理系统、空气悬架系统、智能驾驶系统和执行器等产品 。

集团始终坚持研发与创新，拥有支持全球项目的研发中心和装备领先的试验中心。凭借领先的研发技术、制造技术、质量管理和全球供应能力，拓普集团与国内外多家汽车制造商建立了良好的合作关系，已成为奥迪、宝马、斯特兰蒂斯、通用、吉利、福特、奔驰、大众、理想、蔚来、小鹏、RIVIAN、LUCID等汽车制造商的全球合作伙伴。

公司热管理系统包括分布式热管理和集成式热管理。分布式热管理系统包括多个热管理装置，可以更有针对性地对不同温度的电池模组进行更精确的温度控制；集成式热管理系统，有利于电驱动冷却系统、电池温控系统及热泵系统的耦合，实现合理的能量流动。

（9）三花智控

浙江三花智能控制股份有限公司坚持“专注领先、创新超越”的经营战略，以热泵技术和热管理系统产品的研究与应用为核心，专注于冷热转换、温度智能控制的环境热管理解决方案开发，致力于建筑暖通、电器设备和新能源汽车热管理领域的专业化经营。

公司业务主要分为制冷空调电器零部件业务和汽车零部件业务。制冷空调电器零部件业务致力于建筑暖通、电器设备专业化经营，主要产品包括四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、微通道换热器、Omega 泵等，广泛应用于空调、冰箱、冷链物流、洗碗机等领域；汽车零部件业务专注于汽车热管理领域的深入研究,主要产品包括冷媒阀、换热器、泵类、水阀，以及新能源车热管理集成组件等，广泛应用于新能源汽车和传统燃油车。

公司专注于汽车领域冷热转换、温度控制的相关产品和技术，以热泵系统、控制阀件、换热技术、变频控制为核心，聚焦新能源汽车热管理领域，已实现车用热管理核心部件的全面覆盖。

现有产品包括：剂侧集成、水侧集成等各种集成组件；热力膨胀阀、单向阀等阀类产品；电子水泵、电子油泵等泵类产品；换热器、电池冷板、贮液器、气液分离器等各系列产品。

可满足新能源汽车的空调热管理、动力电池热管理、电机热管理等多种场景需求。

（10）银轮股份

浙江银轮机械股份有限公司是一家专业研发、制造和销售各种热管理和尾气后处理产品的民营股份制上市公司，现在全球拥有全资、控股子公司40多家，是我国热交换器行业首家民营上市公司、行业标准的“组长级”起草单位和国家制造业单项冠军培育企业，换热器产销量连续十几年居国内行业前列。

公司在发展过程中始终坚持“行业引领、产业报国”这一目标不动摇，围绕“节能、减排、智能、安全”四条产品发展主线，形成了“商用车与非道路热管理、乘用车和新能源热管理、发动机后处理、工业和民用换热”四大产品平台，同时秉持“文化银轮、技术银轮、品质银轮、体制银轮”的发展思路，成为热管理领域受人尊敬的优秀企业。公司以“人才、管理、工厂、产品”这四个国际化指导公司的全球化发展，在国内分别在湖北、山东、上海、江西、广东、江苏、广西、重庆等地建立了生产基地，在国际打造建立了欧洲、北美战区，形成了亚洲、欧洲、美洲三大总部，客户遍布北美、欧洲、中东等全球40多个国家及地区。

3、中国热管理系统行业市场集中度分析

我们选取了热管理系统行业内具有一定代表性的上市公司，通过解析其财报，我们发现热管理系统行业企业市占率普遍并不高，主要原因在于热管理系统行业市场规模大，细分市场多，各细分市场内企业竞争激烈，因此行业市场集中度较低，属于竞争型市场。

热管理系统行业代表性企业市占率

资料来源：公开财报（ym）